Las anualidades explicadas: tipos, reglas fiscales y cómo funcionan los pagos de ingresos

La mayoría de las anualidades atraviesan dos fases. En la fase de acumulación, su depósito crece a una tasa fija, mediante el seguimiento de un índice de mercado o a través de la participación directa en el mercado, según el tipo de producto. En la fase de distribución, la aseguradora paga según un calendario que usted seleccionó, que puede ser un plazo fijo de años, su vida o su vida más la de su cónyuge.

La estructura del contrato también introduce características que una cuenta de corretaje no tiene: cargos por mortalidad y gastos, períodos de rescate durante los cuales los retiros anticipados generan una comisión, y cláusulas adicionales opcionales que agregan garantías de ingresos o beneficios por fallecimiento por un costo anual.

En resumen: una anualidad es una promesa legalmente vinculante de una aseguradora de pagar ingresos, respaldada por los activos de la aseguradora y las protecciones de garantía estatal.

Las tres grandes categorías difieren en cómo crece su dinero durante la acumulación y cuánto riesgo de mercado usted asume.

Las anualidades fijas acreditan una tasa de interés declarada establecida por la aseguradora, similar en concepto a un certificado de depósito. La tasa está fijada por un período específico, después del cual la aseguradora puede restablecerla. Su capital no está expuesto a pérdidas de mercado. Las anualidades fijas son adecuadas para personas que desean una acumulación predecible y de bajo riesgo.

Las anualidades variables colocan su prima en subcuentas que funcionan como fondos mutuos. Los rendimientos suben y bajan con el mercado. A lo largo de horizontes de tiempo prolongados, las anualidades variables han ofrecido históricamente mayor potencial de crecimiento que los productos fijos, pero usted asume el riesgo de inversión directamente. La SEC y FINRA regulan las anualidades variables como valores, además de la regulación de seguros a nivel estatal que rige todas las anualidades.

Las anualidades indexadas a índice fijo (FIA) vinculan la acreditación de intereses al rendimiento de un índice de mercado, como el S&P 500, pero limitan su potencial alcista y protegen el potencial bajista con un piso, generalmente establecido en 0%. Una tasa de participación determina qué fracción de la ganancia del índice usted recibe. Las FIA ocupan el punto medio entre los productos fijos y variables en el espectro de riesgo-rendimiento.

Más allá de estos tres tipos, las anualidades inmediatas comienzan a pagar ingresos aproximadamente un mes después de la compra, mientras que las anualidades diferidas acumulan durante años antes de que comiencen los ingresos. Una anualidad garantizada por varios años (MYGA) es un tipo de anualidad fija que fija una tasa por un plazo definido, de dos a diez años o más.

En resumen: las anualidades fijas ofrecen tasas estables establecidas por la aseguradora, las anualidades variables siguen subcuentas de mercado y las anualidades indexadas a índice fijo rastrean un índice con un piso a la baja.

Cuando usted financia una anualidad diferida, su dinero crece dentro del contrato según el tipo de producto. Una característica constante en casi todas las anualidades es el diferimiento fiscal del crecimiento: usted no debe impuesto sobre la renta sobre los intereses acreditados o las ganancias de inversión hasta que realice una distribución. En el caso de una anualidad no calificada (financiada con dólares después de impuestos), solo la porción de ganancias está sujeta a impuestos en la distribución; su prima original le es devuelta libre de impuesto sobre la renta porque usted ya pagó impuestos sobre ella antes de depositarla.

Los cargos de rescate se aplican en la mayoría de las anualidades diferidas durante un período inicial que puede durar de tres a diez años o más, según el contrato. Si usted retira más del monto libre de penalización (los contratos generalmente permiten retiros de un porcentaje del valor de la cuenta cada año sin cargo), la aseguradora deduce un cargo de rescate del monto retirado. Los cargos de rescate protegen la capacidad de la aseguradora para invertir a largo plazo y son un factor significativo al comparar contratos.

Las cláusulas adicionales que se añaden durante la acumulación pueden agregar características por una tarifa anual, incluidos los beneficios garantizados de acumulación mínima (GMAB), que prometen que el valor de su contrato no caerá por debajo de un piso establecido después de un período específico, y los beneficios garantizados de ingresos mínimos (GMIB), que garantizan una base de ingresos mínima para calcular los retiros futuros independientemente del rendimiento de la cuenta.

En resumen: el diferimiento fiscal es la ventaja principal de acumulación de una anualidad, pero los cargos de rescate y las tarifas de cláusulas adicionales reducen el crecimiento neto y merecen una comparación cuidadosa antes de firmar.

La anualización convierte el valor de su contrato en un flujo de pagos según una de varias opciones de pago. La aseguradora calcula los pagos utilizando el valor de su cuenta, su edad, el entorno de tasas de interés vigente y la opción que usted seleccione en el momento de la anualización.

Las estructuras de pago comunes incluyen:

• Solo de por vida: el pago periódico más alto porque la aseguradora deja de pagar cuando usted fallece, incluso si eso ocurre poco después de que comienza la anualización.
• De por vida con período garantizado: los pagos continúan durante toda su vida y, si usted fallece antes de que termine el período (a menudo diez o veinte años), un beneficiario recibe el resto de los pagos garantizados.
• Conjunta y con sobreviviente: cubre dos vidas, generalmente cónyuges, con pagos que continúan hasta que ambos hayan fallecido, a menudo a un nivel reducido después del primer fallecimiento.
• Solo por período garantizado: los pagos se extienden por un número fijo de años, independientemente de si usted sobrevive el plazo completo.

Las estrategias de retiro sistemático ofrecen una alternativa a la anualización formal. En lugar de convertir el contrato en un flujo de ingresos fijo, usted realiza retiros programados del valor de la cuenta. Si la cuenta se agota antes de que usted fallezca, los pagos se detienen, a diferencia de una opción de anualización de por vida.

Los beneficios garantizados de retiro de por vida (GLWB) unen estos dos enfoques. Bajo una cláusula adicional GLWB, usted retira un porcentaje específico de una base de ingresos cada año de por vida, incluso si el valor subyacente de la cuenta cae a cero. La aseguradora cubre cualquier déficit. Estas cláusulas adicionales conllevan una tarifa anual, y la base de ingresos a la que hacen referencia puede diferir significativamente del valor real del contrato.

En resumen: elegir una opción de pago implica equilibrar el tamaño del pago con la protección para los sobrevivientes y la certeza de ingresos, por lo que debe considerar la longevidad de su hogar y su panorama de ingresos antes de decidirse.

Las reglas fiscales para las anualidades dependen principalmente de si el contrato es calificado o no calificado.

Las anualidades calificadas se mantienen dentro de una cuenta de jubilación como una IRA tradicional o un 401(k). Las contribuciones se realizaron con dólares antes de impuestos, por lo que cada dólar de distribución, incluido el capital original, está sujeto a impuestos como ingreso ordinario en el año en que se recibe.

Las anualidades no calificadas se adquieren con dinero después de impuestos. El IRS utiliza una relación de exclusión para determinar qué parte de cada pago es una devolución libre de impuestos de su base de costo y qué parte son ganancias gravables. Una vez que usted ha recuperado completamente su base de costo, los pagos posteriores pasan a ser completamente gravables.

En ambos casos, el IRS trata los ingresos de anualidades como ingreso ordinario en lugar de ganancias de capital. Eso significa que las distribuciones están gravadas a su tasa marginal de impuesto sobre la renta, que puede superar la tasa de ganancias de capital a largo plazo que se aplicaría a los mismos activos en una cuenta de corretaje gravable. Esta comparación es una razón por la que las anualidades tienden a ser más ventajosas para personas que esperan estar en un tramo impositivo más bajo durante la jubilación que durante sus años de trabajo.

Los retiros anticipados, definidos por el IRS como distribuciones antes de los 59½ años, están sujetos a un impuesto adicional del 10% sobre la porción gravable de la distribución además del impuesto sobre la renta ordinario, a menos que aplique una excepción. Según la Publicación 575 del IRS, las excepciones incluyen distribuciones realizadas como parte de una serie de pagos periódicos sustancialmente iguales, distribuciones tras discapacidad o fallecimiento, y ciertos otros eventos calificativos.

En resumen: las distribuciones de anualidades calificadas están completamente gravadas como ingreso ordinario; las distribuciones no calificadas están parcialmente gravadas mediante la relación de exclusión; y los retiros antes de los 59½ años conllevan una penalización federal del 10% a menos que aplique una excepción del IRS.

El precio de las anualidades es menos transparente que el de las acciones, pero varios factores moldean de manera constante lo que usted recibe y lo que paga.

Las tasas de interés son la variable externa más importante. Las aseguradoras invierten las primas principalmente en bonos, por lo que el aumento de las tasas generalmente mejora los pagos de anualidades fijas y el crecimiento de la base de ingresos acreditado bajo las cláusulas adicionales GLWB. Las tasas de anualización de anualidades variables también reflejan el entorno de tasas de interés en el momento de la conversión.

Su edad y salud determinan el supuesto de mortalidad de la aseguradora. Los solicitantes de mayor edad generalmente reciben pagos de ingresos más altos por dólar depositado porque la aseguradora espera menos pagos durante un período más corto. Algunas anualidades ofrecen tasas de pago mejoradas para solicitantes con condiciones de salud calificadas, una característica denominada anualidades de suscripción médica o de riesgo deteriorado.

Las características del contrato y las cláusulas adicionales añaden costo. Una cláusula adicional GLWB, una mejora del beneficio por fallecimiento o una característica de ajuste por inflación conllevan tarifas anuales que reducen el crecimiento neto. Leer el resumen de divulgación de tarifas en el contrato, requerido bajo la regulación modelo de la NAIC, muestra el costo total antes de comprometerse.

Los calendarios de cargos de rescate afectan su acceso al capital. Un período de rescate más largo a menudo viene acompañado de tasas iniciales acreditadas más altas o créditos de bonificación, pero inmoviliza su dinero. Si usted anticipa necesitar acceso al capital dentro de unos pocos años de la compra, un producto con un período de rescate corto o sin período de rescate puede servirle mejor incluso si la tasa inicial es más baja.

La solidez financiera del emisor importa porque su pago depende de la capacidad de la aseguradora para cumplir obligaciones décadas en el futuro. Las asociaciones de garantía estatales proporcionan un respaldo financiero, pero los límites de cobertura varían según el estado. Verificar la calificación de solidez financiera de una aseguradora de agencias como AM Best, Moody's o S&P antes de comprar es un paso estándar.

En resumen: las tasas de interés, su edad, las tarifas de cláusulas adicionales y la solidez financiera del emisor determinan lo que una anualidad paga y cuesta, por lo que comparar contratos en cada dimensión es esencial.

Las anualidades y el seguro de vida abordan extremos opuestos del riesgo de longevidad: el seguro de vida paga un beneficio cuando usted fallece demasiado pronto, mientras que una anualidad paga un beneficio cuando usted vive más de lo esperado. Juntos cubren la gama completa de riesgo financiero vinculado a cuánto tiempo usted vive.

Muchas pólizas de seguro de vida permanente, en particular los productos de vida entera y vida universal, acumulan valor en efectivo al que se puede acceder durante su vida, lo que les da una superposición funcional con las anualidades diferidas. Pero el propósito principal del seguro de vida es el beneficio por fallecimiento, y el propósito principal de las anualidades es el ingreso en vida. Elegir entre ellos basándose en la característica secundaria en lugar de la principal generalmente conduce a un desajuste.

Según datos de la ACLI, al cierre de 2024 había $22.0 trillion de seguros de vida en vigor en los EE. UU. Entre las nuevas pólizas individuales vendidas ese año, los productos permanentes representaron el 72.1% del monto nominal total vendido, aunque las pólizas de término representaron la mayoría de las pólizas por cantidad. Esa concentración del monto nominal en productos permanentes de larga duración refleja el mismo horizonte de planificación extendido que hace que las anualidades sean útiles para los ingresos de jubilación: ambos productos están construidos alrededor del supuesto de que usted está planificando para décadas, no para años.

Una nota fiscal práctica cuando se tienen ambos tipos de productos: los beneficios por fallecimiento del seguro de vida se transfieren a los beneficiarios libre de impuesto sobre la renta en la mayoría de los casos, mientras que los beneficios por fallecimiento de las anualidades pagados a los beneficiarios están gravados sobre la porción de ganancias. Esta asimetría a veces influye en cómo las personas distribuyen los activos entre los dos tipos de productos dentro de un plan patrimonial más amplio, favoreciendo el lado del seguro de vida para los activos destinados a transferirse al momento del fallecimiento.

En resumen: el seguro de vida y las anualidades abordan riesgos de longevidad opuestos y a menudo se complementan en un plan de jubilación, pero su tratamiento fiscal al momento del fallecimiento difiere de maneras que afectan cómo los beneficiarios reciben el dinero.